央行：2018年以来降准12次，共释放长期资金约8万亿

央行网站公布消息，2018年以来，央行12次下调存款准备金率，共释放长期资金约8万亿元。其中，2018年4次降准释放资金3.65万亿元，2019年5次降准释放资金2.7万亿元，2020年初至5月3次降准释放资金1.75万亿元。通过降准政策的实施，满足了银行体系特殊时点的流动性需求，加大了对中小微企业的支持力度，降低了社会融资成本，推进了市场化法治化“债转股”，鼓励了广大农村金融机构服务当地、服务实体，有力地支持了疫情防控和企业复工复产，发挥了支持实体经济的积极作用。

2020年5月15日，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%，较2018年初已降低5.2个百分点。降准导致的人民银行资产负债表收缩，不但不会使货币供应量收紧，反而具有很强的扩张效应，这与美联储等发达经济体央行减少债券持有量的“缩表”是收紧货币正相反。主要原因是，降低法定存款准备金率，意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了，从而提高了货币创造能力。

市场解读：中国经济复苏早已开始，高频数据正在逐渐好转，预计二季度经济环比增速将较一季度大幅反弹，三季度和四季度将会继续好转。货币政策方面，央行会继续增加流动性的供给，将市场利率维持在低水平，预测还会有50个基点的降准，中期借贷便利（MLF）预测也还会下降20个基点，下半年还会降低存款基准利率25个基点。

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