IMF下调全球经济展望，预计贸易紧张局势构成下行风险

  IMF发布报告称，根据预测，2019年全球经济增长3.2%，2020年加快至3.5%（相比2019年4月《世界经济展望》对这两年的预测均下调0.1个百分点）。在贸易方面，预测反映了2019年5月美国将中国2000亿美元的出口商品关税由10%上调至25%以及中国报复行动的影响。下调中国和新兴亚洲的增速预测与贸易紧张局势加剧的模拟效应以及2018年10月《世界经济展望》情景专栏1中讨论的有关信心效应总体相符。

  IMF将2019年全球经济增长预期从4月的3.3%下调至3.2%，2020年预期下调0.1%至3.5%；将美国2019年GDP增速预期上调至2.6%，维持2020年GDP增速预期在1.9%不变；维持欧元区2019年GDP增速预期在1.3%不变，将2020年GDP增速预期上调至1.6%；将2019年新兴市场经济增速预期下调至4.1%，2020年为4.7%。

  2020年预计全球增速回升，主要依据如下几个因素：（1）金融市场情绪总体支持增长；（2）临时性拖累因素影响继续消退，尤其是在欧元区；（3）部分承压的新兴市场经济体形势企稳，如阿根廷和土耳其；（4）其他经济体避免更严重的崩溃，如伊朗和委内瑞拉。相比2019年，2020年全球增速预测的改善有70%来自承压经济体的预期企稳和复苏。而这些因素取决于有利的全球政策背景，即确保各央行立场的“鸽派倾向”以及中国政策刺激的积累不会被贸易紧张局势升级或英国无序退出欧盟所削弱。

  市场解读：贸易紧张局势、汽车关税以及无协议脱欧可能会进一步损害投资和供应链，基准预期中出现全球性经济衰退概率不大，但下行风险加大。

---