中国7月官方制造业PMI为49.7，制造业景气水平有所回升

07月 31 日宏观政策

统计局网站显示，7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月提高0.3个百分点，制造业景气水平有所回升。7月份，中国非制造业商务活动指数为53.7%，比上月回落0.5个百分点，创去年11月份以来新低。全文如下：

一、中国制造业采购经理指数运行情况

　　2019年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月提高0.3个百分点，制造业景气水平有所回升。

　　从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，高于上月0.8个百分点，升至扩张区间；中、小型企业PMI为48.7%和48.2%，分别比上月回落0.4和0.1个百分点，位于临界点以下。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

　　生产指数为52.1%，比上月回升0.8个百分点，位于临界点之上，表明制造业生产总体扩张加快。

　　新订单指数为49.8%，比上月回升0.2个百分点，位于临界点之下，表明制造业产品订货量降幅有所收窄。

　　原材料库存指数为48.0%，比上月下降0.2个百分点，位于临界点之下，表明制造业主要原材料库存量减少。

　　从业人员指数为47.1%，比上月回升0.2个百分点，位于临界点之下，表明制造业企业用工景气度小幅回升。

　　供应商配送时间指数为50.1%，比上月微落0.1个百分点，位于临界点之上，表明制造业原材料供应商交货时间略有加快。

表1　中国制造业PMI及构成指数（经季节调整）
单位：%
	PMI
	PMI	生产	新订单	原材料库存	从业人员	供应商配送时间
2018年7月	51.2	53.0	52.3	48.9	49.2	50.0
2018年8月	51.3	53.3	52.2	48.7	49.4	49.6
2018年9月	50.8	53.0	52.0	47.8	48.3	49.7
2018年10月	50.2	52.0	50.8	47.2	48.1	49.5
2018年11月	50.0	51.9	50.4	47.4	48.3	50.3
2018年12月	49.4	50.8	49.7	47.1	48.0	50.4
2019年1月	49.5	50.9	49.6	48.1	47.8	50.1
2019年2月	49.2	49.5	50.6	46.3	47.5	49.8
2019年3月	50.5	52.7	51.6	48.4	47.6	50.2
2019年4月	50.1	52.1	51.4	47.2	47.2	49.9
2019年5月	49.4	51.7	49.8	47.4	47.0	50.9
2019年6月	49.4	51.3	49.6	48.2	46.9	50.2
2019年7月	49.7	52.1	49.8	48.0	47.1	50.1

表2　中国制造业PMI其他相关指标情况（经季节调整）
单位：%
	新出口订单	进口	采购量	主要原材料购进价格	出厂价格	产成品库存	在手订单	生产经营活动预期
2018年7月	49.8	49.6	51.5	54.3	50.5	47.1	45.7	56.6
2018年8月	49.4	49.1	51.8	58.7	54.3	47.4	46.7	57.0
2018年9月	48.0	48.5	51.5	59.8	54.3	47.4	45.2	56.4
2018年10月	46.9	47.6	51.0	58.0	52.0	47.1	44.3	56.4
2018年11月	47.0	47.1	50.8	50.3	46.4	48.6	44.3	54.2
2018年12月	46.6	45.9	49.8	44.8	43.3	48.2	44.1	52.7
2019年1月	46.9	47.1	49.1	46.3	44.5	47.1	43.7	52.5
2019年2月	45.2	44.8	48.3	51.9	48.5	46.4	43.6	56.2
2019年3月	47.1	48.7	51.2	53.5	51.4	47.0	46.4	56.8
2019年4月	49.2	49.7	51.1	53.1	52.0	46.5	44.0	56.5
2019年5月	46.5	47.1	50.5	51.8	49.0	48.1	44.3	54.5
2019年6月	46.3	46.8	49.7	49.0	45.4	48.1	44.5	53.4
2019年7月	46.9	47.4	50.4	50.7	46.9	47.0	44.7	53.

　　二、中国非制造业采购经理指数运行情况

　　2019年7月份，中国非制造业商务活动指数为53.7%，比上月回落0.5个百分点，位于扩张区间。

　　分行业看，服务业商务活动指数为52.9%，比上月回落0.5个百分点，服务业继续保持增长，增速有所放缓。从行业大类看，铁路运输业、航空运输业、邮政业、电信广播电视卫星传输服务、文化体育娱乐业等行业商务活动指数位于56.0%及以上的较高景气区间，行业表现较为活跃；房地产业商务活动指数低于临界点，业务总量有所回落。建筑业商务活动指数为58.2%，比上月回落0.5个百分点，建筑业扩张步伐有所放慢。

　　新订单指数为50.4%，比上月回落1.1个百分点，仍高于临界点。分行业看，服务业新订单指数为49.7%，比上月回落1.0个百分点；建筑业新订单指数为54.7%，比上月回落1.3个百分点。

　　投入品价格指数为52.9%，比上月上升1.4个百分点，位于临界点之上，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平涨幅扩大。分行业看，服务业投入品价格指数为52.7%，比上月上升1.6个百分点；建筑业投入品价格指数为53.6%，比上月回落0.3个百分点。

　　销售价格指数为50.6%，比上月上升0.9个百分点，重回临界点之上，表明非制造业销售价格总体水平由降转升。分行业看，服务业销售价格指数为50.5%，比上月上升1.4个百分点；建筑业销售价格指数为51.1%，比上月回落1.7个百分点。

　　从业人员指数为48.7%，比上月回升0.5个百分点，继续位于临界点之下，表明非制造业企业用工景气度上升。分行业看，服务业从业人员指数为48.1%，比上月回升0.2个百分点；建筑业从业人员指数为52.1%，比上月上升1.7个百分点。

　　业务活动预期指数为59.8%，比上月回落0.8个百分点，仍处于较高景气区间，表明非制造业企业对市场预期较为乐观。分行业看，服务业业务活动预期指数为59.1%，比上月回落1.2个百分点；建筑业业务活动预期指数为63.7%，比上月上升1.1个百分点。

表3 中国非制造业主要分类指数（经季节调整）
单位：%
	商务活动	新订单	投入品价格	销售价格	从业人员	业务活动预期
2018年7月	54.0	51.0	53.9	52.0	50.2	60.2
2018年8月	54.2	50.6	54.3	50.9	50.4	61.4
2018年9月	54.9	51.0	55.6	51.5	49.3	60.1
2018年10月	53.9	50.1	54.9	51.2	48.9	60.6
2018年11月	53.4	50.1	50.8	49.4	48.7	60.9
2018年12月	53.8	50.4	50.1	47.6	48.5	60.8
2019年1月	54.7	51.0	52.0	49.8	48.6	59.6
2019年2月	54.3	50.7	52.7	50.1	48.6	61.5
2019年3月	54.8	52.5	52.5	51.0	48.7	61.1
2019年4月	54.3	50.8	53.0	50.5	48.7	60.3
2019年5月	54.3	50.3	52.2	49.9	48.3	60.2
2019年6月	54.2	51.5	51.5	49.7	48.2	60.6
2019年7月	53.7	50.4	52.9	50.6	48.7	59.8

表4 中国非制造业其他分类指数（经季节调整）
单位：%
	新出口订单	在手订单	存货	供应商配送时间
2018年7月	48.9	45.4	45.6	51.3
2018年8月	49.0	43.9	46.5	51.4
2018年9月	49.8	43.8	47.1	51.6
2018年10月	47.8	43.8	47.4	51.5
2018年11月	50.1	43.7	46.7	51.4
2018年12月	49.0	43.7	46.6	51.9
2019年1月	49.5	44.0	47.6	51.4
2019年2月	51.6	44.9	47.1	51.4
2019年3月	49.9	45.0	47.1	51.5
2019年4月	49.2	44.2	46.3	51.5
2019年5月	47.9	44.4	46.6	51.7
2019年6月	48.5	44.4	46.0	51.4
2019年7月	48.4	44.4	45.5	52.0

　　三、中国综合PMI产出指数运行情况

　　2019年7月份，综合PMI产出指数为53.1%，比上月微升0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动稳步扩张。

市场解读：制造业采购经理指数有所回升，其中烟草、造纸印刷、医药、电气机械器材、计算机通信电子设备等制造业呈现较快扩张。非制造业商务活动指数继续保持较快扩张，服务业继续保持增长，建筑业继续位于较高景气区间。