房企境外融资成本普升，发债利率最高触及20%

在行业资金面整体趋紧的情况下，房企境外发债规模大幅缩减，且融资成本有所上升。

雅居乐日前公告称，公司签订夹层融资协议，夹层贷款人同意向雅居乐方面提供本金总额最高为8.94亿港元的夹层融资，年利率20%。

对于20%的融资利率，香颂资本执行董事沈萌对记者表示，“以当前的市场环境，地产商想从常规通道获得融资比较困难，不得不寻求包括夹层贷款在内的另类方式，但融资成本会很高。”

协纵策略管理集团联合创始人黄立冲告诉记者，今年房企到期债券的规模是去年的9-10倍，在目前环境下违约风险升高，此时节省利息成本已经不是关键，关键的是持续获得融资。

“目前房企一年内到期债券余额为9500亿元，其中海外债占比33.2%，境内偿债压力较大，今年7、8月为年内第二波偿债高峰。”中指院一位研究员表示。

据悉，雅居乐此次签订的融资协议为其此前签订融资协议下的补充协议。2021年4月15日，雅居乐间接全资附属公司富锐发展有限公司（作为借款方）、优先贷款人（作为原贷款方）及担保代理（作为代理及担保代理）签订优先融资协议，优先贷款人同意按年利率为HIBOR（香港银行同业拆借利率）利率加1.4%向借款人提供本金总额最高为10.39亿港元的定期贷款融资，为期24个月。

为延长融资时间，三方于近日签订优先融资协议补充协议，优先贷款人已同意将融资的最终到期日延长12个月至2024年4月15日，条件为融资金额将减至8.25亿元，且利率将提高至HIBOR加2.9%，并同意签署夹层融资协议及设立夹层担保文件项下的担保。

雅居乐集团表示，夹层贷款将用于拨支集团的一般营运资金，以及为集团的现有债务进行再融资。

而雅居乐只是一个缩影，民营房企融资成本普遍都在上升。

据克而瑞数据显示，2022年5月100家典型房企新增债券类融资成本4.81%，环比上升1.55个百分点。其中境内融资成本3.73%，环比上升0.5个百分点；境外融资成本为10.38%，环比大幅提升了6.58个百分点，主要是由于中梁和大唐因为交换要约发行了3笔境外优先票据，且融资成本相对较高。

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