房地产融资出现翘尾行情，今年前三季房企将迎偿债潮

在多项优化房企融资环境的政策出台后，房地产融资出现翘尾行情。

克而瑞数据显示，2022年12月100家典型房企的融资总量为1018亿元，环比增加84.7%，同比增加33.4%，这是2022年内首次单月融资规模突破千亿。

“2022年11月以来，政策大力支持优质房企发债融资，多家民营房企增信发债成功，以至于2022年12月份房企融资出现明显增长。”中指研究院企业研究总监刘水表示。

从2022年12月房企融资结构来看，境内债仍处于主导地位。

2022年12月，房企境内发债411.6亿元，环比增加92.2%，同比增加71.7%。发债主体主要是中海、保利、招商蛇口等国企央企，其中发债量最大的是中海，发债总量达到了60亿元。

境外债方面，房企在境外资本市场表现仍然持续低迷，2022年12月仍然没有房企境外发债，这已是连续三个月没有房企发行境外债。

由于境内债的发行主体，主要是国企央企以及财务状况较好的民营房企，因此整体融资利率保持在较低水平。克而瑞数据显示，2022年100家典型房企新增债券类融资成本4.26%，较2021年全年下降1.12个百分点。

从全年数据来看，中指院统计，2022年1-12月，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元，同比下降50.7%。其中信用债融资4654.6亿元，海外债发行仅176.1亿元，信托融资972.1亿元，ABS融资2654.6亿元。各渠道同比均出现下降，其中海外债、信托降幅超八成，信用债成为融资主力。

“2022年以来房企发债量长期小于到期量，2023年前三季度将迎偿债潮背景下，房企偿债规模有增无减，房企偿债压力仍较大。”刘水表示。

中指院统计，2023年内房企到期信用债及海外债合计9579.6亿元，相比上年多700亿元。其中，2023年1月、3月，房企偿债规模均超千亿元，4月、7月也超千亿元。

据克而瑞分析师介绍，2023年1月房企将有40笔债券到期，剔除掉已经提前赎回的外，到期规模约为916亿元，环比增加476%。从到期债券规模来看，单笔金额最高的是恒大于2020年发行的一笔境外优先票据，规模为20亿美元。

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