央行缩量平价续作MLF，降准降息仍需后移

06月 18 日 宏观政策

财联社报道，6月，央行缩量平价续作MLF，市场此前关于降准和降息的预期均落空。

6月17日，央行进行1820亿元1年期MLF操作, 中标利率与此前持平。目前，MLF已经连续10个月保持稳定，多位专家对财联社记者表示，这主要出于两方面原因，一是市场长端利率的大幅下行后，央行多次警示利率波动风险；二是一季度经济增长超出预期，二季度宏观数据波动较大，当前经济政策正处于观察期。

市场认为，6月MLF实现缩量平价续作，意味着降准降息窗口仍需后移，但降息的必要性仍在。今年以来，央行已多次公开发声表示货币政策仍有空间，但前期政策效果还在显现，从降准降息的时机来看，三季度或是更合适的窗口时间。